İran ətrafında gərginliyin artması investorların uzun illər istifadə etdiyi portfel qoruma mexanizmlərini sarsıtmağa başlayıb. Adətən bazarda sarsıntı zamanı bahalaşan və səhmlərin düşməsini kompensasiya edən dövlət istiqrazları indi səhmlərlə eyni istiqamətdə hərəkət edir.
Məsələn, ötən həftə günlərin birində S&P 500 indeksi 1,5% düşdüyü halda, ABŞ-ın iki illik xəzinə istiqrazlarının gəlirliliyi təxminən 9 baza bəndi artaraq avqustdan bəri ən yüksək səviyyəyə çatıb.
Bu vəziyyətin əsas səbəbi neft bazarında kəskin dalğalanmalardır. İnvestorlar staqflyasiya ssenarisindən ehtiyat edirlər: enerji qiymətlərinin davamlı artımı həm inflyasiyanı sürətləndirə, həm də iqtisadi artımı zəiflədə bilər. Belə şəraitdə mərkəzi bankların faiz dərəcələrini endirmək imkanları məhdudlaşır və nəticədə ənənəvi “60/40” portfel modeli (səhmlər və istiqrazlar) yenidən qoruyucu funksiyasını itirə bilər.
Korrelyasiyaların dəyişməsi səbəbindən aktiv idarəçiləri artıq ənənəvi alətlərdən kənarda qoruyucu strategiyalar axtarmağa məcbur qalırlar. İstifadə olunan yanaşmalar arasında opsion strategiyaları, nağd vəsaitlərin payının artırılması, həmçinin xammal bazarlarında və müəyyən valyutalarda seçilmiş mövqelər var.
İnvestorların marağı ABŞ dollarına, sənaye metalları və kənd təsərrüfatı məhsullarına — o cümlədən alüminium və soya yağına — yönəlməyə başlayıb.
Eyni zamanda bəzi regional aktivlər də investorların diqqətini çəkir. Çin səhmləri enerji mənbələrinin daha çox şaxələndirilməsi və Hörmüz boğazından keçən tədarüklərdən daha az asılılıq sayəsində nisbi sabitlik göstərir. Avstraliya dollarını isə neft və qaz qiymətlərinin artması, eləcə də faiz dərəcələrinin artırılması gözləntiləri dəstəkləyir.
