Курс тенге может упасть до 580–590 тенге за доллар к концу 2026 года.
Как сообщает Orda.kz, такой прогноз представили аналитики Halyk Finance в своём обзоре. Финансисты указывают на сочетание ряда факторов.
Внешние риски связаны с падением цен на нефть, в среднем до 60 долларов за баррель. Одновременно в Казахстане сократятся трансферты из Национального фонда почти вдвое, что снизит предложение валюты на рынке. Экспортные поступления также могут просесть, а экономика замедлиться.
«Ожидается, что ВВП вырастет всего на 4,5% против 6,5% в 2025 году. Главная причина заключается в ослаблении нефтяного сектора, завершении крупных инфраструктурных проектов и росте налоговой нагрузки. Реальные доходы населения остаются слабыми, что дополнительно давит на внутренний спрос», — говорят аналитики.
Инфляция по прогнозу составит 10,5–11,5% к концу 2026 года. Национальный банк продолжит удерживать высокую базовую ставку, чтобы сдержать рост цен. Но вместе с этим ограничится потребительское кредитование и замедлится розничная торговля.
Halyk Finance отмечает, что в 2025 году курс укрепился до 505,73 тенге за доллар благодаря крупным продажам валюты из Нацфонда, зеркалированию операций с золотом и приостановке покупок валюты для ЕНПФ. Однако в 2026 году эти источники поддержки ослабнут. Нацвалюта останется чувствительной к колебаниям нефтяных цен, геополитике и поведению инвесторов на рынке гособлигаций.
Ранее аналитики Halyk Finance предупредили о возможном падении тенге уже в первом квартале 2026 года. Ключевым фактором они назвали почти двукратное сокращение трансфертов из Нацфонда, снижение валютных операций и отток инвестиций в гособлигации.
