Yanvarda qızılın qiyməti rekord yeniləyərək unsiya üçün 5500 dolları keçmişdi, lakin fevralda Yaxın Şərqdə müharibənin başlaması ilə demək olar ki, 10% ucuzlaşıb. Təzyiqə ABŞ xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyinin artması (bu da sabit gəlirli dollar aktivlərini daha cəlbedici edib) və dolların möhkəmlənməsi səbəb olub, nəticədə qızıl digər valyutalarda olan alıcılar üçün daha bahalaşıb. Bu amillər investorların bir hissəsini mənfəəti realizə etməyə və nağd vəsait payını artırmağa vadar edib. Hazırda qiymət təxminən unsiya üçün 4750 dollar səviyyəsindədir.
Bununla belə, banklar uzunmüddətli perspektivdə pozitiv baxışı qoruyur. ANZ və “Goldman Sachs” mərkəzi bankların qızıl ehtiyatlarını artırması, geosiyasi qeyri-müəyyənlik və FED-in faiz dərəcələrini azaltması gözləntilərini əsas dəstək amilləri kimi göstərir. ANZ ilin sonuna qədər qiymətin 5800 dollara, “Goldman Sachs” isə təxminən 5400 dollara çatacağını proqnozlaşdırır. Bu proqnozlar FED-in il ərzində təxminən 50 baza bəndi faiz endirəcəyi və mərkəzi bankların alışlarını davam etdirəcəyi ssenariyə əsaslanır.
Qızıl daha geniş xammal rallisinin bir hissəsidir
Qızıl geosiyasi qeyri-sabitlikdən faydalanan yeganə aktiv deyil — xammal aktivləri artıq bir neçə rübdür ki, səhmləri geridə qoyur. “Bloomberg Commodity” indeksi 2025-ci ilin əvvəlindən 35% artaraq S&P 500-ü iki dəfədən çox üstələyib, halbuki ABŞ xəzinədarlıq istiqrazları gəlirlilik baxımından geri qalır. Əsas artım neftin (təchizat problemləri səbəbilə bahalaşması) və metallardan gəlib. Xüsusilə qızıl və mis — qlobal iqtisadiyyatın “barometri” sayılan metal — mərkəzi bankların tələbi və süni intellekt infrastrukturu üzrə investisiyaların artması fonunda yüksəlib.
Bank of America-nın strateqi Maykl Hartnett hesab edir ki, investorlar yaxın illərdə portfellərində xammal aktivlərinin payını artırmalıdır. “Çiplərə, nadir torpaq metallara, xammala və neftə nəzarət edənlər süni intellekt yarışında qalib gələcək”, — deyə o bildirib.
Bu niyə vacibdir?
“Goldman Sachs” qeyd edir ki, qızıl qısa müddətdə, xüsusilə Hörmüz boğazında fasilələr davam edərsə, taktiki eniş riskləri ilə üzləşə bilər. Lakin uzunmüddətli münaqişə investorların dollar və ABŞ dövlət istiqrazları kimi ənənəvi Qərb aktivlərindən uzaqlaşaraq diversifikasiya etməsini sürətləndirə bilər ki, bu da uzunmüddətli perspektivdə qızılın qiymətini dəstəkləyəcək.
